无锡振华拟发5.2亿可转债完善布局 冲压零部件收入连续三年占超50%

特斯拉、小米汽车供应商无锡振华（605319.SH）紧抓汽车行业发展新机遇，加快扩产步伐。

6月16日，无锡振华公告，公司拟公开发行可转换公司债券，发行规模5.2亿元，将用于廊坊振华全京申汽车零部件项目及补充流动资金。

据了解，无锡振华主要从事汽车零部件的研发、生产和销售，公司产品广泛应用于乘用车领域，客户包括多家知名汽车制造商。2021年6月公司登陆上交所。

长江商报记者注意到，无锡振华围绕“传统业务智能化＋新能源业务规模化”的双轮驱动，深化公司主营业务发展新格局，公司盈利能力在过去三年呈现显著增长。其中，公司持续深耕汽车零部件领域，2022年—2024年，无锡振华汽车冲压零部件收入营收占比分别为62.84%、54.9%、58.62%，成为拉动营收增长的主力军。

近年来，无锡振华产能布局持续完善，目前公司已先后成立了9个生产基地，已形成“无锡+上海+郑州+宁德+武汉+廊坊”的多地联动布局。截至2025年一季度，无锡振华的资产负债率为50.6%，处于相对低位。

超八成募资额用于提升产能

6月16日，无锡振华公告，公司拟公开发行可转换公司债券，发行规模5.2亿元，将用于廊坊振华全京申汽车零部件项目及补充流动资金。

公告显示，本次可转债初始转股价格为31.98元/股，期限6年（2025年6月18日至2031年6月17日），票面利率逐年递增，第一年0.2%、第二年0.4%、第三年0.8%、第四年1.5%、第五年1.9%、第六年2.3%，到期赎回价为面值的113%（含最后一期利息）。

“廊坊振华全京申汽车零部件项目”计划总投资6.48亿元，拟使用募集资金4.2亿元，占到了总募资额的80.77%。项目建设期为2年，将通过新建生产用房及相关配套设施，购置自动化冲压、焊接及检测设备，提升公司整体产能。

根据公告，上述项目达产后年营收为8.03亿元（不含税），所得税后财务内部收益率12.78%，投资回收期为7.74年（税后，含建设期），公司将具备年产50万台套汽车零部件的生产能力，大幅提升廊坊基地的配套服务能力，为京津冀地区客户提供更完善的服务。

公告显示，近年来，受益于公司与原有客户的持续合作以及新能源汽车市场的成功开拓，公司相关零部件就近配套需求不断增加。无锡振华表示，将把握发展机遇，在廊坊建设生产基地，提升在京津冀地区产品供应能力和快速响应客户需求能力，满足已有客户及潜在客户不断增长的需求，完善生产基地布局。

此外，截至2025年一季度末，无锡振华资产负债率为50.6%，处于相对低位，其短期借款和长期借款分别为8.61亿元、960万元。一季度末公司货币资金3.27亿元。

按照计划，无锡振华拟使用募集资金1亿元补充流动资金，主要用于公司日常运营所需，以提升公司运营效率，增强整体抗风险能力，进一步提高公司持续盈利能力。

目前，通过多年布局，无锡振华具备较强的行业配套能力，公司已建立了9个生产基地，本次募投项目的实施，将有助于公司在重点区域占据市场份额并开拓新的业务机会，有利于实现公司产能的战略布局，进一步增强盈利能力。

五年研发费2.87亿

资料显示，无锡振华成立于1989年，是一家集设计、研发、制造全方位一体的汽车零部件制造企业，公司主营业务为汽车冲压及焊接零部件和相关模具的开发、生产和销售，以及提供分拼总成加工服务，2021年6月顺利登陆上交所。

据无锡振华介绍，公司作为中国较早从事并持续专注于汽车冲压及焊接零部件生产的企业之一，目前已与国内多家汽车整车制造商建立了稳定的合作关系，客户包括上汽、理想汽车、特斯拉、安徽大众、东风汽车、长城汽车等。

从业绩来看，2021年，无锡振华上市首年，公司实现营收15.82亿元，同比增长11.64%；净利润9099.61万元，同比下降13.69%。之后，公司围绕“传统业务智能化+新能源业务规模化”的双轮驱动战略，深化与特斯拉、理想汽车、小米汽车等新能源车企的合作，推动业绩稳步增长。

财报显示，2022年—2024年，无锡振华实现营收分别为18.81亿元、23.17亿元、25.31亿元，同比增长18.9%、23.19%、9.23%；净利润分别为1.62亿元、2.77亿元、3.78亿元，同比增长77.93%、71.23%和36.3%。

无锡振华持续深耕汽车零部件领域，2022年—2024年，公司冲压零部件分别实现收入11.82亿元、12.72亿元、14.84亿元，呈逐年上涨趋势，营收占比分别为62.84%、54.9%、58.62%，成为拉动营收增长的主力军。

值得一提的是，无锡振华在国内乘用车配套领域拥有明显的市场竞争优势，具有较强的研发、生产制造能力和整体配套方案设计能力。

财报显示，2020年—2024年，该公司研发费用总体呈现增长趋势，分别为4788.6万元、4976.3万元、6171.7万元、6474.7万元、6281.7万元。五年间无锡振华研发费用累计达2.87亿元。

目前，无锡振华拥有包括“双向压边的拉深及压印一体化模具”“锁支撑三动式拉伸机及拉伸方法”“级进模感应定位装置”等在内的研发技术。截至2024年末，公司已获得专利148项，其中发明专利19项，体现出较强的市场竞争力。